Хеджирование или спреды
Показано с 1 по 5 из 5

Тема: Хеджирование или спреды

  1. #1
    Теоретик
    Регистрация
    07.01.2012
    Сообщений
    3,334
    Promo (¢)
    4,110
    Благодарности
    Получено: 870
    Отправлено: 808

    Хеджирование или спреды

    Очень часто читаю рассуждения начинающих трейдеров о хеджировании.
    Мол, если продать курс EURUSD, то можно захеджировать риск, купив GBPUSD, и прочее, вариантов и примеров тут может быть куча.

    На самом деле, это к хеджированию не имеет никакого отношения. Трейдер, использующий подобный подход, всего лишь перекладывает риски с одной валюты на другую. В реальности риск плавает и изменяется, завися уже от корреляции валют, а так же от изменений их курса.
    Это называется спред-трейдинг (спреды, на сленге), еще называют парным трейдингом.

    Пояснение википедии:

    Парный трейдинг (англ. Pairs trading) - Рыночно-нейтральная инвестиционная стратегия, основанная на использовании феномена корреляции стоимости некоторых ценных бумаг. Например, в случае роста цены на нефть, большинство акций нефтяных компаний также начнут расти в цене, и наоборот, в случае падения цены на нефть большинство акций нефтяных компаний будут падать в цене. Однако каждая из этих акций будет расти или падать по своему, какая-то из них больше, а какая-то меньше. Основной принцип Парного трейдинга заключается в выявлении пары ценных бумаг с высокой степенью корреляции, одна из которых значительно выросла или упала в цене относительно другой, после чего происходит короткая продажа переоцененной ценной бумаги и покупка недооцененной ценной бумаги. Таким образом, формируется Бета-нейтральный портфель, доходность которого будет зависеть не от общего направления движения рынка, а от будущего соотношения стоимости одной ценной бумаге к другой.
    Суть спредов: покупаем EURUSD, продаем GBPUSD, получаем позицию лонг EURGBP.
    В реальности у нас несколько позиций:
    Купив EURUSD мы получаем две позиции, одна лонг EUR, вторая шорт USD.
    Продав GBPUSD мы получаем две позиции, одна шорт GBP, вторая лонг USD.
    В итоге мы получаем 4 позиции ( при торговле спредами, каждая позиция называется ногой спреда, в данном случае у нас 4 ноги спреда):

    1. Лонг EUR.
    2. Шорт USD.
    3. Шорт GBP.
    4. Лонг USD.

    Обратите внимание, у нас две позиции по доллару, одна на продажу, вторая на покупку. То есть, по доллару мы залокировали обе позиции. Вот это по сути и есть хедж, он у нас равняется нулю, благодаря локу.

    Вы не можете благодарить!

  2. #2
    Теоретик
    Регистрация
    07.01.2012
    Сообщений
    3,334
    Promo (¢)
    4,110
    Благодарности
    Получено: 870
    Отправлено: 808
    А что происходит в случае спред-трейдинга?

    Мы получаем позицию лонг по самодельному спреду EURGBP. Здесь трейдеру очень важно следить за корреляцией двух инструментов EURUSD и GBPUSD. По сути, он пытается заработать на корреляции. Можно захеджировать позицию лонг по спреду EURGBP, продав рыночный кросс курс EURGBP. Вот тогда у нас будет хедж, риск по которому будет равен нулю.

    Для тех, кто не знает что такое корреляция, смотрим обозначение термина в википедии:

    Корреля́ция (от лат. correlatio — соотношение, взаимосвязь), корреляционная зависимость — статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин (либо величин, которые можно с некоторой допустимой степенью точности считать таковыми). При этом изменения значений одной или нескольких из этих величин сопутствуют систематическому изменению значений другой или других величин. Математической мерой корреляции двух случайных величин служит корреляционное отношение, либо коэффициент корреляции R или r.
    Хеджирование бывает разных типов, но мы в них вдаваться не будем. Потому, что в любом случае смысл хеджирования без доступа к рынкам деривативов (то есть, фьючерсов и опционов), не имеет абсолютно никакого смысла.
    Если кому интересно, то можно узнать в Википедии: _http://ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование
    Там же есть и пояснение термина хеджирование.

    Хеджирование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.
    То есть по сути, у трейдеров на форекс есть только два варианта хеджирования, это локи и спреды.

    Вы не можете благодарить!

  3. #3
    Теоретик
    Регистрация
    07.01.2012
    Сообщений
    3,334
    Promo (¢)
    4,110
    Благодарности
    Получено: 870
    Отправлено: 808
    Спреды на мелких интервалах торгуются в основном роботами. Потому, что там для расчетов и отправки ордеров, используется скорость, о которой человек даже мечтать не может.
    Спреды на больших интервалах не используются для торговли на форекс, потому, что роботы уже постарались свести этот спред к минимуму. В большинстве случаев, рыночный кросс курс и торгуемый спред ходят друг за дружком, чего нельзя сказать про другие рынки, потому что там можно строить спред из фондового индекса и фьючерса на нефть. Или же на золото и нефть. Но такие позиции долгосрочные, трейдеру приходится ждать пока позиция реализуется, а это может быть месяц, а может и год.

    В прошлом году была популярна позиция спред Brent/WTI


    Обратите внимание на картинку, трейдерам построившим спред на схождение, пришлось держать позиции с ноября 2012 по март 2013года.

    Можно так же строить спреды, из различных валютных пар.
    Например, продаем EURGBP и EURJPY, в таком случае у нас из четырех ног будут две позиции шорт EUR, к двум ногам лонг GBP и JPY. Подобные конструкции спредов не уменьшают, а наоборот увеличивают риск по некоторым позициям. В нашем случае, мы увеличили риск по EUR вдвое, относительно других ног. Штатовские трейдеры, торгующие опционами, называют такие конструкции, как "Техасский хедж".

    Техасский хедж- (совершение сделок, увеличивающих первоначальный риск, а не компенсирующих риск друг друга как в традиционном хеджировании, напр., покупка опциона "колл" при наличии открытой длинной позиции по тому же активу)
    Количество ног по спреду, может быть не ограничено. Насколько у трейдера хватит кошелька и фантазии.

    Вы не можете благодарить!
    Последний раз редактировалось qwezz; 25.04.2013 в 16:19.

  4. #4
    Теоретик
    Регистрация
    07.01.2012
    Сообщений
    3,334
    Promo (¢)
    4,110
    Благодарности
    Получено: 870
    Отправлено: 808
    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    Ну да, хеджирование как вы правильно сказали "риск плавает и изменяется" можно придумать во многом
    Да верно, цель статьи была объяснить новичкам, что продавая одну валютную пару и покупая другую, риски не хеджируются, а перекладываются на другую. А так же объяснить, что подобный стиль трейдинга называется торговля спредами.

    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    а вот 3 пост я не понял вообще, слышал про такое но ничего не понял, получается по спреду BRENT-WTI можно работать но много времени может занять? и там на западе специальный инструмент есть контракт на спред или что то в этом роде
    Касательно спреда BRENT-WTI, то готового и специального инструмента нет. Трейдер строит его сам, на свой страх и риск. Но есть подобные инструменты на облигациях, если есть договоренность с брокером, он может организовать такой спред и вести учет, как единой позиции, как например на форексе EURUSD.

    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    ривык хеджироваться опционами, купил акции и тут же купил опцион путт на них вот это хеджирование
    Абсолютно верно, это и есть хеджирование. А не когда одну пару продают, а другую покупают, как думают новички.

    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    или мы покупаем BRENT и тут же продаем WTI? и в итоге или плюс когда нить будет ,а минуса никогда?
    Вы же должны понимать, что граалей не существует. Естественно, что здесь возможна как прибыль, так и убыток. Я этот вариант привел в качестве примера, потому что, одно время эту стратегию обсуждали практически на всех трейдинговых ресурсах, где трейдеры интересовались товарными рынками и спредами.

    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    на многих дц же есть эти марки.
    Не могу говорит за другие дц и брокеров, правила запрещают. Но у RoboForex на данный момент нет этих инструментов.

    Вы не можете благодарить!
    Последний раз редактировалось qwezz; 23.07.2013 в 00:53.

  5. #5
    Теоретик
    Регистрация
    07.01.2012
    Сообщений
    3,334
    Promo (¢)
    4,110
    Благодарности
    Получено: 870
    Отправлено: 808
    Цитата Сообщение от brioni Посмотреть сообщение
    Вы правы полностью а мне еще кажется что такая торговля должна вестись мало рискованно, потому корреляцию нужно выбирать как можно меньше, вот к примеру по нефти там немного идет порядка 10-20 долларов по серебру и золоту конечно много, если золото упало на 30% то серебро на все 50% конечно при хорошеем стечении обстоятелсьтв мы много б заработали если нет то проиграешь очень большой будет.
    Почитайте тему про корреляцию желательно всё обсуждение http://forum.roboforex.ru/showthread.php?t=355

    Вы не можете благодарить!

Метки этой темы

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •