Межрыночный анализ и взаимосвязи финансовых рынков - Страница 2
Страница 2 из 2 ПерваяПервая 1 2
Показано с 11 по 19 из 19

Тема: Межрыночный анализ и взаимосвязи финансовых рынков

  1. #11
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Японская йена и долговой рынок


    Давайте посмотрим корреляцию между USD/JPY и американскими гособлигациями. На графике ниже: обратная корреляция между USD/JPY (черная линия) и ценами на 10-летние гособлигации США (сине-красная линия), часовой график, 14-22 сентября 2017 года:





    Как видим, корреляция равна практически 100%, и она даже выше, чем в случае с йеной и фондовыми индексами. И такая же корреляция будет не только на часовиках, но даже и на дневках.

    Доходность трежерис обратна их ценам, значит корреляция между их доходностью и парой USD/JPY будет прямой. Рост доходности гособлигаций США неизбежно порождает рост USD/JPY.

    Если быть более точным, на пару USD/JPY влияет спред (разница) между доходностями гособлигаций США и Японии. Однако, графики последних довольно трудно найти в терминале МТ, а пользоваться сторонними сайтами не очень удобно. Да и сама доходность японских гособлигаций меняется не так сильно, как у американских, поэтому можно вполне рассматривать для анализа только доходность (цены) гособлигаций США.

    Таким образом на йену, а через нее и на весь валютный рынок - влияет крупнейший в мире по объему (и важности) долговой рынок США.

    Вы не можете благодарить!

  2. #12
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Гособлигации и фондовые активы США


    Какова будет связь между долговым и фондовым рынком на примере активов США? Оба этих рынка являются крупнейшими в мире рынками активов. Лидирует долговой рынок США, фондовый рынок страны на втором месте в мире с примерной капитализацией около 20 трлн. дол. (1 тыс. пунктов индекса DJIA равняется примерно 1 трлн. дол., по крайней мере так было лет 5 назад, когда индекс находился на уровне 12-13 тыс.).

    Мэрфи утверждает, что цены на облигации и акции США имеют прямую корреляцию между собой. Растут одновременно и акции и облигации. Однако, возможно, так и было когда-то ранее. Но сейчас это утверждение кажется не совсем верным.

    Да и теоретически, при росте рискованных активов (акций), цены не защитные активы (йена, золото и гособлигации США) должны снижаться.


    Обратная корреляция между фондовым индексом DJIA (черная линия) и ценами на 10-летние гособлигации США (сине-красная линия), часовой график, 15 августа - 22 сентября 2017 г.





    Как видим, корреляция эта будет обратной. Растут американские фондовые индексы, снижаются гособлигации США, золото и йена - снижение цен на гособлигации приводит к росту их доходности, что вызывает рост доллара. С другой стороны, доллар получает поддержку и со стороны роста фондовых активов и ослабления йены, что приводит к росту доллар/йены.

    Однако, нужно заметить, так происходит далеко не всегда. Вот почему нужно всегда смотреть за тем (особенно внутри дня), какая корреляция существует между рискованными активами (амерфондой) и защитными активами, такими как йена, золото и гособлигации США. И именно это будет в основном влиять на движения на валютном рынке в отсутствии иных монетарных или событийных фундаментальных факторов.

    Вы не можете благодарить!
    Последний раз редактировалось FX_Master; 24.09.2017 в 21:11.

  3. #13
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Склонность к риску


    Очень часто можно слышать про такое понятие, как склонность к риску. Например, высокодоходные валюты растут на фоне повышения склонности к риску. Или наоборот, йена и защитные активы укрепились на фоне неприятия риска.

    Основным индикатором склонности к риску являются фондовые активы. Если растут фондовые индексы, растет и склонность к риску. Иногда (но не всегда) это может приводить к росту высокодоходных валют, таких как AUD, NZD, мексиканский песо, российский рубль, южно-африканский рэнд.

    Защитные же активы, такие как йена, швейцарский франк, золото, гособлигации США - при росте склонности к риску обычно снижаются. В случае неприятия риска - всё происходит с точностью до наоборот.

    Сегодня, 25 сентября 2017 г. как раз такой день, когда значительно снижаются фондовые рынки после выборов в Германии на выходных, и усиления напряженности между США и Северной Кореей.

    Всё это приводит к росту йены, золота и гособлигаций США. Кроме того, растет и швейцарский франк, несмотря на снижение евро (а обычно у них прямая корреляция) - это вообще редкий случай в последнее время.

    Кроме того, растет и доллар почти ко всем основным валютам, кроме йены и франка - и это случается не так часто в последнее время, когда доллар обычно падает ко всем валютам во время роста йены. Но здесь повлияли именно результаты выборов в Германии, ослабившие евро и косвенно, другие валюты, такие как фунт.

    Вы не можете благодарить!
    Последний раз редактировалось FX_Master; 25.09.2017 в 19:36.

  4. #14
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    На что обращать внимание?


    На какие индикативные инструменты других рынков следует обращать внимание в первую очередь, при торговле на валютном рынке? Ежедневно отслеживать нужно, на мой взгляд, следующие:

    Фондовые индексы (фьючерсы на них предпочтительнее):
    1. DAX в европейскую сессию (09 - 18:30 мск по летнему времени, далее везде; по зимнему времени на час позднее, кроме Японии, где время не переводится)
    2. DJIA в американскую сессию (16:30 - 23 мск)
    3. Nikkei в азиатскую сессию (03 - 09 мск)

    Товарные активы:
    1. Золото
    2. Медь (особенно важно для AUD)
    3. Нефть WTI (особенно важно для CAD), Brent (для рубля)

    Долговые активы:
    1. Гособлигации США (10-летки)
    2. Желательно и гособлигации Германии (но в терминале МТ их довольно сложно найти, японские практически невозможно).

    Вы не можете благодарить!

  5. #15
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Подводя некоторые итоги. В данной ветке попытался осветить основные базовые понятия и некоторые практические наблюдения по теме Межрыночного анализа для тех, кто вообще практически не знаком с данной темой.

    Тема Межрыночного анализа бесконечна, как бесконечны и сами рынки, которые так часто преподносят нам сюрпризы и ломают все установившиеся нормы и правила. И сами межрыночные закономерности не являются какой-то твердо устоявшейся нормой, они постоянно находятся в движении и развиваются.

    Вот почему данный вид анализа необходимо постоянно изучать и отслеживать различные меняющиеся взаимосвязи между разными активами. Только так мы сможем понять истинные причины движений на рынке. Что сможет помочь не только в среднесрочной торговле, но даже и внутри дня.

    Ведь не секрет, что зачастую даже важные показатели из экономического календаря не работают на рынке, или работают совсем не так, как должно было бы быть по теории. И начинающий начинает делать вывод, что Фундаментальный анализ не работает, пойду-ка лучше займусь техническим анализом, ведь там всё как бы, более просто...

    Однако, скорее всего, за каждым таким конкретным случаем "неработающего экономического показателя" стоят некие межрыночные влияния и факторы, которые начинающий упускает из виду, ориентируясь только на события из экономического календаря.

    Вы не можете благодарить!

  6. #16
    Эксперт Аватар для Nikolaich
    Регистрация
    04.01.2012
    Сообщений
    3,893
    Благодарности
    Получено: 3,434
    Отправлено: 2,493
    Пять копеек

    Невозможно определить отправную точку какой из секторов надо рассматривать первым, но рассматривать надо все четыре сектора, а именно
    доллар — товарный рынок — рынок облигаций — рынок акций.

    Воздействие одного рынка на другой, распространяется по всем четырем секторам как круги на воде и на самом деле не имеют не начала, не конца.
    Джон Мерфи "Межрыночный технический анализ".

    Валюту покупают не для того, чтобы просто одни деньги поменять на другие.
    Валюту покупают для приобретения привлекательных активов: акций, облигаций, золота, недвижимости.
    Понимание того, почему одни активы дешевеют, а другие дорожают; понимание природы и движущих сил этих изменений, помогает более точно прогнозировать направление движения валютных курсов.
    Другими словами, для успешного прогнозирования валютных курсов необходимо понимание того, что происходит и на рынке акций, и на рынке облигаций, и на товарном рынке.

    h_1506958727_5413764_7d5525a347.png

    Замкнутый круг, но начну с роста на рынке акций.
    Рост на рынке акций - первый признак того, что в экономике намечается экономический подъем.
    Растут акции, восстанавливается экономика. Этот процесс вызывает увеличение потребности в товарах и деньгах. - Растут ставки по кредитам и цены на сырье.
    Рост ставок по кредитам = повышение доходности облигаций (привлекать деньги инвесторов становится дороже).
    Важный момент: когда растут цены на сырье, то стоимость денег (доллара) снижается.
    В конце концов процентные ставки становятся столь высокими, что бизнес перестает брать кредиты, а экономический рост постепенно (или не постепенно) сменяется экономическим спадом.
    Кстати, перед разворотом экономики, сигнал к развороту, опять же, сначала будет на фондовом рынке.
    Фонда снижается, из-за спада в экономике снижается сырье - соответственно, повышается курс доллара и снижаются ставки по кредитам...

    И так далее по кругу)


    P. S. У меня глубокое убеждение, что заработать по настоящему можно не отслеживая каждый день мелкие колебания курсов, а "оседлав" мощный тренд хорошенько на нем "прокатиться". А это, на мой взгляд, не возможно без понимания этой картины маслом.

    Вы не можете благодарить!

  7. #17
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Цитата Сообщение от Nikolaich Посмотреть сообщение
    У меня глубокое убеждение, что заработать по настоящему можно не отслеживая каждый день мелкие колебания курсов, а "оседлав" мощный тренд хорошенько на нем "прокатиться". А это, на мой взгляд, не возможно без понимания этой картины маслом.
    Nikolaich, В случае рынка акций, так возможно и есть - там бывают длительные тренды вверх, что хорошо видно и по фондовым индексам. Но даже и на рынке акций, чтобы заработать, надо быть зачастую "баффетом", с неограниченным объемом депозита и таким же временем, чтобы ждать свой профит, даже несмотря на возможные просадки.
    Но на валютном рынке, где тренды встречаются не так часто и обычным делом является боковик - ничего не остается, как смотреть за ежедневным движением активов, чтобы понимать смысл происходящего на рынке.

    Вы не можете благодарить!

  8. #18
    Уважаемый Аватар для FX_Master
    Регистрация
    17.08.2012
    Сообщений
    11,881
    Благодарности
    Получено: 8,046
    Отправлено: 7,645
    Цитата Сообщение от FX_Master Посмотреть сообщение
    Данные по первичному размещению облигаций появились в экономических календарях с 2011 года, с момента долгового кризиса в еврозоне. Тогда они тщательно отслеживались, но сейчас практически, потеряли всё значение.
    Но всё течет и всё меняется. Недавно в Испании обострился кризис вокруг Каталонии и их попыток добиться независимости от центральных властей страны. И это опять привлекло внимание рынка к долговым бумагам Испании, которые снова стали внимательно отслеживаться. Так, сегодня размещались испанские 5-ти и 10-летки, и именно их хорошему размещению евро обязан своему росту в начале европейской сессии. Несмотря на рост доходности ценных бумаг (и снижения их цены), Испания смогла вполне успешно разместить долговые бумаги на рынке.
    Календарь размещения испанских долговых бумаг можно смотреть на сайте испанского Минфина: _http://elijo.tesoro.es/subastas#
    _http://www.tesoro.es/en/deuda-publica/subastas/calendarioEN

    Вы не можете благодарить!
    Последний раз редактировалось FX_Master; 05.10.2017 в 14:36.

  9. #19
    Местный Аватар для ♕ Elven prince ♕
    Регистрация
    05.02.2018
    Сообщений
    49
    Благодарности
    Получено: 3
    Отправлено: 5
    Всем привет. Очень крутая зависимость, я считаю , и как показала практика это работает, индекса доллара и мажорных валютных пар типа евро / доллар , доллар / йена и т.д. По сути индекс доллар образован из этих валют и например с парой евро / доллар там очень большая обратная корреляция. По сути индекс показывает силу американской валюты и зачастую, когда на графиках валютных пар не совсем понятно, что происходит, на индексе ситуация становиться более понятной, лично для меня. Когда именно доллар начинает дорожать или дешеветь, то там видно раньше и чётче. Думаю понятно объяснил, старался как можно проще. Всем удачи !!!

    Вы не можете благодарить!

Страница 2 из 2 ПерваяПервая 1 2

Похожие темы

  1. Ответов: 29
    Последнее сообщение: 03.09.2018, 11:06
  2. Энциклопедия Финансовых Рынков. Общие положения клуба.
    от TomasP в разделе Энциклопедия финансовых рынков
    Ответов: 5
    Последнее сообщение: 09.05.2018, 20:38
  3. Новые Prime-счета для профессионалов финансовых рынков
    от RoboForex Administrator в разделе Архив. RoboForex
    Ответов: 0
    Последнее сообщение: 21.08.2017, 16:18

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •