Вертикальный спрэд – это некоторое подобие замка только на рынке опционов. Вертикальный спред возникает в случае одновременного открытия позиции по продаже либо покупке опционов типа CALL или PUT, даты исполнения этих опционов должны быть одинаковыми, а страйк цены разными.

Идея получения дохода состоит в том, что опционы ограниченны по времени и теряют в цене по истечению времени своей жизни. При этом скорость изменения цены прибыльного опциона от убыточного отличается.

Выделяют три вида комбинаций с вертикальным спредом:

  • Бокс спред: использование бычьего и медвежьего спреда одновременно
  • Медвежий спред: открывается для заработка на падении
  • Бычий спред: для заработка на росте

Пример: Рассмотрим медвежий спред. Допустим, цена акции 40 долларов. Трейдер покупает PUT опцион (цена исполнения 47), и одновременно продает PUT с ценой 34. В случае снижения цены оба опциона окажутся прибыльными потому как купленный опцион будет увеличиваться в стоимости, а проданный обесценится. Останется положительная разница.